각국 통화가 비교될 수 있는 이유는 서로 비교가격 관계를 형성할 수 있는 이유는 모두 일정한 가치량을 대표하기 때문이다. 이것이 환율의 결정 기초이기 때문이다.

금본위제도에서 금은 본위화폐이다. 금본위제도를 시행하는 두 나라의 통화단위는 각자의 금량이 얼마인지에 따라 그들 사이의 비교가격, 즉 환율을 결정할 수 있다. < P > 금화본위제를 시행할 때 영국은 1 파운드의 무게가 123.27447 격령, 성색은 22 개금, 즉 금량 113.16 격령 순금으로 규정하고 있다. 미국은 1 달러의 무게를 25.8 격령으로 규정하고, 성색은 천분의 9, 즉 금량 23.22 격령 순금으로 규정하고 있다. 두 통화의 금량 비교에 따르면 1 파운드 =4.8665 달러로 환율이 이를 기준으로 변동한다. < P > 지폐제도하에서 각국이 지폐를 금속화폐의 대표로 발행하고, 과거의 관행을 참고하여 법령으로 지폐의 함금량을 규정하는 것을 금패라고 하며, 금패의 대비는 양국 환율의 결정 기초이다. < P > 하지만 지폐는 금으로 바꿀 수 없기 때문에 지폐의 법정 금량은 종종 허황된 것이다. 따라서 공식 환율을 시행하는 국가에서는 국가통화당국 (재무부, 중앙은행 또는 외환관리당국) 이 규정한 환율로 모든 외환거래는 반드시 이 환율에 따라 진행해야 한다. 시장 환율을 시행하는 국가에서는 환율이 외환시장에서 화폐의 수급 관계 변화에 따라 변한다. 환율은 국제수지 국민소득 등에 영향을 미친다.