오곡 YGC1 은 주식개혁 대가의 일환으로 배포된 인수권으로, 상장규모 29787 만 2600 부, 행권방식은 버뮤다식, 행권가격은 6.93 원, 존속 종료일은 2008 년 4 월 2 일이다.

오곡 YGC1 은 주식개혁 대가의 일환으로 배포된 인수권으로, 상장규모 29787 만 2600 부, 행권방식은 버뮤다식, 행권가격은 6.93 원, 존속 종료일은 2008 년 4 월 2 일

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권증:

상해증권거래소가 최근' 상해증권거래소 권권 관리 잠행 조치' 를 발표해 시장 참가자들이' 잠행방법' 을 더 잘 이해하고 사용할 수 있도록 상하이 증권거래소 권권 실무팀이 이들 중 몇 가지 중요한 규정과 주요 조항을 해석했다.

1, 영장의 정의와 종류

"잠행방법" 권증의 정의는 권증의 두 가지 주요 특징을 드러낸다. 1 2. 영장이 권증 소지자에게 부여한 것은 일종의 선택의 권리이지 의무가 아니다. 권증 발행인은 소지자가 권리를 행사할 때 약속한 증권이나 현금과 달리, 권증 소지자는 어떠한 위약 책임도 지지 않고 시장 상황에 따라 자율적으로 행권을 선택할 수 있다.

"잠정 조치" 는 다양한 종류의 영장 제품을 다루고 있습니다.

A, 발행인을 기준으로 회사 영장과 영장으로 나눌 수 있습니다. 회사 권증은 기본 증권 발행인이 발행한 권권으로, 예를 들면 기본 주식 발행인 (상장회사) 이 발행한 권권권이다. 환권증은 주식발행인 이외의 제 3 인 (상장회사 주주 또는 증권사 등 금융기관) 이 발행한 권권권이다. 시장 발전의 현실을 감안해 지분분치해결을 위해 발행된 권증을 제외하고' 잠행방법' 은 증권사 등 금융기관이 인수권 발행인으로서의 자격 조건을 규정하지 않았다.

B, 소지자의 권리 성격을 기준으로 인수권 (발행인으로부터 구매한 증권) 과 인수권 (발행인에게 판매된 증권) 으로 나눌 수 있습니다.

C, 행권 방식을 기준으로,

D, 결제방식을 기준으로, 증권지불 결제형 영장과 현금결제형 영장으로 나눌 수 있습니다. 실권지불결제는 표지증권소유권 이전이 특징이다. 발행인은 소지자에게 실제로 입찰증권을 납부하거나 매입해야 하는 반면 현금결제방식은 입찰증권소유권을 이전하지 않고 결제차액에 대해서만 현금지불을 해야 한다.

위의 설명에서 볼 수 있듯이' 잠행방법' 은 지분분권개혁 시범에 나타날 수 있는 각종 영장 방안을 충분히 고려하고 거래소의 다음 발전권권 시장을 위한 공간을 마련했다. Baosteel Group 이 이번 지분분할개혁에서 발행한 권증은 유럽식 실권지불형 인수권증에 속한다.

2. 발행 상장심사

"잠행조치" 제 6 ~ 8 조의 규정에 따라 영장 발행심사는 거래소가 완료하고 중국증권감독회에 신고해 기록한다. 영장의 상장 심사는 전적으로 거래소가 책임진다.

회사 권증 발행은 주식 또는 채권 발행과 밀접한 관련이 있으며 융자 행위와 관련되어 있으므로, 회사권증 발행은 거래소에 신청하기 전에 먼저 중국증권감독회의 관련 승인을 받아야 한다는 점을 설명해야 한다.

3, 표지증권의 조건

"잠행방법" 은 주식과 기타 증권품종이 표지증권으로 사용될 수 있다고 열거한 방식으로 규정하고 있다.

권증시장이 막 시작되었기 때문에' 잠행방법' 은 단일 주식을 표지증권으로 선택하는 조건에만 명확한 규정을 내렸고, 펀드, 한 바구니의 주식 등을 표지로 하는 증권의 구체적인 조건에 대해서는 거래소가 시장 발전의 요구에 따라 제때에 명확하고 보완할 것이다.

권증 제품의 고수익, 고위험 특성에 따라 대상 주식이 상당한 유통규모를 갖추지 못하면, 표주 주식과 권증 가격 연계로 인한 가격 변동과 조작 위험은 엄청날 것으로 보인다. 규모가 크고 유동성이 강한 주식을 기본 주식으로 선택하는 것은 권증 거래가 활발하고 안정적인 중요한 기초이다. 이에 비추어 볼 때,' 잠행방법' 은 기본 주식의 자격에 대해 엄격한 요구를 하였다. 분명히 해야 할 것은 첫째, 유통주가가 A 주를 유통한다는 것이다. 둘째, 교환율은 시가총액으로 계산됩니다. 일일 교환율 = (당일 주식의 2 차 시장 거래액/시가총액) *100 입니다.

4, 영장의 상장 조건

"잠정 조치" 제 10 조는 영장의 상장 조건을 명확히 규정하고 있으며, 주로

1, 영장의 필수 조항: 영장 범주를 포함한다.

2, 영장 기간 계산의 출발점은 출시일이며, 구체적인 계산은 일, 월, 년 단위로 할 수 있다.

3, 영장발행인은 규정 준수 보증을 제공해야 합니다.

4, 영장 발행인의 준수 보증.

"잠정 조치" 제 11 조는 본 발행에 상장된 권증을 규정하고 있으며 발행인은 준수 보증을 제공해야 합니다. 보증 방법에는 두 가지가 있으며 발행자는 스스로 선택할 수 있습니다.

첫째, 발행인은 결제회사에 개설된 전용 계좌를 통해 충분한 수의 증권이나 현금을 규정 준수 보증으로 제공한다. 거래소는 구체적인 상황에 따라 발행인이 제공해야 할 성과 보증의 수를 결정하고 발행인에게 영장이 발행되기 전에 성과 보증을 완료하도록 요구할 것이다. 한편, 거래 소유권은 시장 상황에 따라 보증 계수를 조정하여 발행인에게 0 에서 1 사이의 숫자인 준수 보증품을 추가하도록 요구합니다. 현재 Baosteel 영장의 보증 계수는 100 입니다.

대상증권이나 현금으로 보증을 제공하는 경우 발행인은 대상증권이나 현금에 담보나 사법동결 또는 기타 권리 결함이 없음을 보증해야 합니다.

둘째, 본 승인을 받은 기관 (예: 상업은행 등) 을 이행으로 하는 취소불능의 연대 책임 보증인으로 제공한다.

5, 정보 공개

정보 공개는 주로 1, 영장 발행인이 관련 규정에 따라 정보 공개 의무를 이행하는 각종 공고를 발표한다는 두 가지 측면으로 구성됩니다. 잠행방법' 이 명확하게 규정한 권증 발행설명서, 상장공고서, 상장힌트공고 종료, 상장공고 종료 외에도 거래소는 정보 공개 내용과 형식 지침 등 시장 요구에 따라 지분분치개혁의 요구 사항을 결합해 발행인에게 행권 가격 조정, 시장소문해명 등의 정보를 제때 발표하도록 촉구해 시장 투명성을 높이고 투자자의 이익을 충분히 보호할 것을 촉구했다. 2. 거래소가 매일 개장하기 전에 발표한 각 권권권당 유통수, 소지권수가 유통가능 수량 5 를 초과하거나 초과하는 보유자 명단.

6, 영장 거래

영장 거래는 주식과 매우 유사하며 거래 시간, 거래 메커니즘 (입찰 방법) 등에서 주식과 동일합니다. 차이점은

1, 신고 가격 최소 단위: 주가변동 최소 단위인 0.01 원과 달리 권증의 최소 가격 변동 단위는 0.001 위안이다. 이는 권증의 가격이 매우 낮을 수 있기 때문이다. 예를 들어, 가격외증 시 권증의 가격이 몇 푼밖에 되지 않을 수 있기 때문이다. 이때 그 가격의 최소 변동 단위가 0.01 원이라면 너무 커 보일 수 있다. 왜냐하면 가장 작은 가격 단위로 변동해도 변동폭이 크게 변동될 수 있기 때문이다.

2, 권권 가격의 상승폭 제한: 현재 주식 상승폭이 취한 10 의 비율 제한, 권권 상승폭은 백분율이 아닌 상승폭의 가격으로 제한된다.

이는 권증의 가격이 주로 해당 주식의 가격에 의해 결정되기 때문이며, 권증의 가격은 종종 기본 주가의 작은 비율만을 차지하며, 표시 주가의 변화는 권권 가격의 큰 비율 변화를 초래할 수 있기 때문이다. 따라서 미리 규정된 어떤 인상폭의 비율 제한도 적합하지 않다. 예를 들어, T 일권증의 종가는 1 위안이고, 표지주식의 종가는 10 위안이다. T+1 일, 입찰주가 11 위안까지 올랐다. 기타 요인이 불편해서 권증 가격이 1 원 오르고 상승폭이 100 이 되어야 합니다. 방법' 의 공식에 따르면 권증의 상승가격은 1+(11-10) × 125 = 2.25 원, 즉 기본 주식이 오르면 권증은 아직 오르지 않았다.

7, 영장 발행인과 대상

증권발행인 매매권

권증은 높은 지렛대성 제품이기 때문에, 표기된 주식의 작은 변동은 모두 권권 가격의 큰 변동을 초래할 수 있다. 만약 권증 발행인과 기본 주식 발행인 매매권증을 허용한다면, 권증 발행인과 기본 주식 발행인이 어떤 식으로든 대상 주가에 영향을 미치면 권권 가격의 큰 변동을 초래하여 불법 수익을 얻어 일반 투자자에게 손해를 입힐 수 있다.

8, 영장 해지 거래

< P > "잠행방법" 제 14 조는 "영장이 만료되기 5 거래일 전, 영장이 거래를 종료하지만 권리할 수 있다" 고 규정하고 있다. 이곳의 처음 5 개 거래일에는 만기일, 즉 만기일을 T 일로 하고, 권증은 T-4 일부터 거래를 종료한다.

9, 권증의 행권

< P > "잠행방법" 이 행권 방면에서 하는 주요 규정 중 하나는 "당일 매입권증, 당일에 행권을 할 수 있다" 는 것이다. 당일 행권으로 취득한 입찰증권은 당일에 팔 수 없다. " 이렇게 규정된 목적은 권권권가격과 표기 주식 간의 상호 관계를 유지하는 것으로, 권권권 가격이 주로 표기 주식에 의해 결정되는 특징이 더욱 효과적으로 반영되도록 하는 것이다. 물론, 더 이상적인 상황은 당일 행권이 획득한 입찰증권을 허용하여 당일에 팔 수 있다는 것이다. 그러나 위험 통제 등의 요소를 종합적으로 고려한 후, 본 조치는 현재의 규정을 만들었다.

10, 권권권권 결산

행권결제방식과 관련해' 잠행방법' 은 현금결제방식과 증권지불방식에 대해 모두 규정하고 있다. 현금결제방식에서 표기된 증권결제가격은 권증 발행인과 소지자에게 매우 중요하며, 이를 위해' 잠행방법' 에' 표기된 증권결제가격' 은 행권 일전 10 거래일 기준 증권일일 종가의 평균이다. 이렇게 하면 결제가격이 조작될 가능성을 크게 피할 수 있다. 또한 투자자 보호의 관점에서 볼 때' 잠행방법' 은 현금 결제의 자동결제 방식과 증권지불의 대리행권 방식을 허용하며 그에 따른 규정을 마련했다.

11, 영장거래, 행권 비용

권증은 우리 증권시장의 또 다른 혁신적인 제품이다. 이 제품의 발전을 장려하기 위해, 본 소재비용 측은 어느 정도의 우대조치를 고려하고 있으며, 그 거래, 행권비용 제정은 본 상장거래에 대한 펀드 기준을 기본적으로 참고한다. 예를 들면, 영장거래커미션은 거래금액의 0.3 을 초과하지 않고, 행권할 때 등기회사에 양도주식의 액면가로 0.05 의 주식 양도비를 납부한다.

12, 영장 창설 메커니즘

권권 가격은 주로 대상 주식시장 가격과 변동성에 달려 있으며, 그 가격은 수급 관계의 영향을 완전히 받아서는 안 된다. 시장 수요가 상승할 때, 권증 공급을 적시에 증가시켜 가격 폭등을 억제할 수 있는 메커니즘이 있어야 한다. 해외 성숙한 권증 시장은 예외 없이 이런' 지속적인 판매' 메커니즘을 사용했다. 이를 위해' 잠행방법' 제 29 조는 합격기관이 권증을 만들어 2 급 시장권증 공급량을 늘리고 권권 가격이 급등하여 합리적인 가격 지역을 이탈하는 것을 막을 수 있다고 규정하고 있다.