1. 당신이 갖고 있는 주식이 매일 가격이 변하는 종이쪼가리일 뿐이고, 경제적, 정치적 사건으로 인해 불안해지면 매도 후보가 될 것이라고 생각하지 마시기 바랍니다. . 그 대신, 다른 가족 구성원과 협력하여 소유한 농장이나 아파트처럼 자신이 무한정 투자할 의향이 있는 사업체의 소유자 중 한 명이라고 상상해 보시기 바랍니다.

2. 우리가 장기 투자에 대한 확고한 기대를 가지고 있다면, 더 저렴한 가격으로 주식을 늘릴 수 있는 기회를 제공하지 않는 한 단기적인 가격 변동은 우리에게 의미가 없습니다.

3. 투자 성공의 열쇠는 좋은 회사의 시장 가격이 본질적인 사업 가치에 비해 크게 할인되었을 때 그 회사의 주식을 사는 것입니다. 내재가치는 투자와 기업의 상대적 매력을 평가하는 유일한 논리적 수단을 제공하는 매우 중요한 개념입니다. 내재가치의 정의는 간단합니다. 기업이 남은 생애 동안 창출할 수 있는 현금의 할인가치입니다.

4. 우리의 투자 방식은 우리가 원하는 성격과 라이프 스타일에 딱 맞습니다. 그렇기 때문에 우리는 X를 달성하기보다는 우리가 좋아하고 존경하는 사람들과 힘을 합쳐 X를 얻는 것을 선호합니다. 지루하거나 짜증나는 사람들과의 관계를 바꾸면 110가지가 됩니다.

5. 투자 학생들은 회사를 평가하는 방법, 시장 가격을 고려하는 방법 두 가지 수업만 제대로 배우면 된다고 생각합니다.

6. 지침에서 벗어나려는 유혹에 기꺼이 저항하십시오. 회사를 10년 동안 소유하고 싶지 않다면 10분 동안 소유하는 것을 고려하지 마십시오.

7. 우리는 시장 하락을 환영합니다. 왜냐하면 공황을 불러일으키는 새로운 가격으로 더 많은 주식을 매입할 수 있기 때문입니다.

8. 전염성이 매우 높은 두 가지 재앙인 공포와 탐욕의 간헐적인 발생은 투자 세계에서 항상 나타날 것입니다. 이러한 전염병의 시기는 예측할 수 없으며, 전염병이 야기하는 시장 광기의 지속 기간과 전염성도 예측할 수 없습니다. 그러므로 우리는 어떤 종류의 재난이 닥치거나 사라질 것을 결코 예측할 수 없으며 우리의 목표는 적절해야 합니다. 우리는 다른 사람들이 탐욕스러울 때만 두려워해야 하고, 다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워해야 합니다.

9. 우리의 목표는 주주의 이익이 다른 소유자의 어리석은 행동이 아닌 회사에서 나오도록 하는 것입니다.

10. 투자자는 주식시장의 단기적인 전망보다는 회사의 장기적인 발전을 고려해야 합니다. 가격은 궁극적으로 미래 수익에 따라 달라집니다. 야구에서와 마찬가지로 투자에서도 점수판을 계속 굴리려면 점수판이 아니라 필드에 시선을 고정해야 합니다.

11. 가격은 지불하는 것이고, 가치는 얻는 것입니다. 비즈니스의 가치를 평가하는 것은 예술이자 과학입니다.

12. 우수한 기업이 비정상적인 상황에 갇혀 있으면 엄청난 투자 기회가 생기고 이로 인해 해당 기업의 주가가 부당하게 저평가될 수 있습니다.

13. 회계 명세서의 기본 구성 요소를 이해하는 것은 자기 방어의 방법입니다. 관리자가 회사의 실제 상황을 설명하고 싶을 때 회계 명세서 조항을 통해 그렇게 할 수 있습니다. 그러나 불행하게도 그들이 속임수를 쓰고 싶을 때(적어도 일부 산업에서는) 회계 보고 규정을 통해서도 그렇게 할 수 있습니다. 차이를 인식할 수 없다면 자산 선정 업계에 종사할 필요가 없습니다.

14. 기업의 가치를 어떻게 판단하는가? - 독서를 많이 하라: 관심 있는 기업의 연차보고서를 읽고, 경쟁사의 연차보고서도 읽는다.

15. 회사의 비용 절감 계획을 읽을 때마다 이 회사는 비용이 무엇인지 제대로 이해하고 있는 회사가 아니라는 생각이 듭니다. 정말 좋은 관리자는 아침에 일어나서 아침에 일어나서 숨을 쉬기로 결정하지 않는 것처럼 오늘이 비용을 절감할 날이라고 말하지 않습니다. . 〔