글로벌 거시환경은 복잡하고 변화무쌍하며, 유럽채 위기, 미채 분쟁, 일본 지진, 지정학적 충돌 등 사건이 글로벌 시장을 뒤덮고 광품 가격이 크게 흔들리고 있다. 2011 년에는 광산품 가격이 전년보다 더 올랐고, 종합가격 수준은 전년 대비 11.6 상승했다 (그림 42). 그러나 3 분기에 눈에 띄게 반락했다. 광산품 가격의 높은 변동은 광업시장의 번영을 지탱하고, 세계 경제가 불황인 상황에서 더 많은 자금을 끌어들여 광업에 진입하고, 광업의 가속화발전에 유리하며, 경제 발전에 필요한 자원을 더 많이 제공하여 경제사회의 발전을 추진할 수 있다. 한편 치솟는 광산품 가격이 인플레이션을 높이고 경제사회 발전 비용을 대폭 인상하는 것은 미래 경제 발전의 예상 인하의 중요한 요인이 되고 있다.

그림 42 광물 연간 가격 지수

(참고: 기준 기간은 전년도)

그림 43 국내 국제 원유 가격 동향

출처: 국제 연구망

(1) 에너지 가격 변동 상승

원유 국내외 원유 가격이' N' 형 변동세를 보이며 국내 유가가 미국보다 16.4 높다. 대경 유전 원유 현물가격은 평균 110.3 달러/통으로 전년 대비 40.6 달러, 1 월 95.8 달러/통에서 4 월 118.1 달러/통, 10 월 105.7 달러/통, 12 월 111.5 달러/통으로 올랐다. 같은 기간 미국 뉴욕 원유 현물가격은 평균 94.8 달러/통으로 전년 대비 19.3 달러 증가하여 1 월 89.3 달러/통에서 4 월 107.7 달러/통으로 올라 10 월 83.5 달러/통으로 다시 12 월 98.6 달러/통으로 올랐다 (그림 43) 2011 년 1 월부터 대경 원유 가격이 뉴욕 원유 가격과 거의 일치하는 구조로 바뀌면서 뉴욕 원유 가격보다 높아지면서 폭이 1 월 7 변동에서 12 월 13 으로 증가한 것은 주목할 만하다.

2011 년 뉴욕 원유 현물 가격 변화는 세 단계로 나뉜다. 1 단계 상승: 연초부터 4 월 말까지 89.3 달러/통에서 90 달러/통, 100 달러/통, 110 달러/통 3 계단, 4 월 29 일 113.7 달러/통을 연속 돌파했다. 2 단계 콜백: 5 월 초부터 10 월 4 일까지 유럽과 미국 경제 데이터가 불리하기 때문에, 특히 유럽 채무 위기가 흐트러지지 않아 투자자들의 글로벌 경기 침체에 대한 우려가 커지고 있으며, 에너지 기관들이 올해 내년 2 년 동안 글로벌 석유 수요 증가 기대치를 잇달아 낮춰 국제 원유 시장의 압력이 겹치면서 국제 유가가 계속 폭락했다. 113.73 달러/통에서 110 달러/통, 100 달러/통, 90 달러/통, 80 달러/통 4 계단으로 10 월 4 일 75.3 달러/통으로 떨어졌다. 3 단계 반등: 10 월 이후 지정학적 압력 상승, 유럽 경제 데이터 호전, 미국 실업률 대폭 하락, 이탈리아 채권 경매 성공, 특히 세계 6 대 중앙은행이 유동성 지원 금융체계 등을 공동으로 석방하는 등 여러 가지 이득이 좋은 상승으로 원유 가격이 75.3 달러/통에서 80 달러/통, 90 달러/통을 연속 돌파해 한때 100 달러를 돌파했다

칼럼 8 원유 가격 영향 요인이 점점 복잡해지고 있다

세계화가 더욱 심화되면서 원유 가격에 영향을 미치는 요인이 많아지면서 국제 원유 가격의 변화는 더욱 예측할 수 없고 변동이 심해졌다. 특히 2011 년 이후 국제 원유 가격은 여러 가지 요인이 뒤섞여 기복이 일고 있다. 원유 가격을 올리는 요인: 첫째, 중동 지정정치가 계속 악화되고 있다. 이집트 사건이 세계 경제에 미치는 영향은 우려된다. 튀니지의 재스민 혁명, 리비아, 바레인, 예멘, 알제리 등에서 발발한 대규모 시위, 알제리의 정치적 격동. 최근 반년 동안 지속된 정치 위기는 유럽과 미국 등 선진국의 개입으로 완화되지 않고 오히려 더욱 거세지고 있다. 중동 지역의 석유 수출이 급격히 하락하여 전쟁 전 수준을 회복하는 것은 아득히 먼 훗날 원유 가격이 줄곧 오르고 있다.

둘째, 중국 인도 등 개발도상국의 원유 수요 증가. 2011 년 4 월 12 일 국제에너지국은 2011 년과 2012 년 글로벌 석유 수요가 1.8, 매일 150 만 배럴, 각각 2011 년 8820 만 배럴, 2012 년 8976 만 배럴로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 증가된 수요는 주로 중국을 비롯한 개발도상국에서 비롯된다. 중국의 2011 년 석유 수요는 6.3, 2012 년에는 5.9 ~ 하루 1033 만 배럴 증가할 것으로 예상된다. 같은 날, 오페크는 2011 년 전 세계 원유 일일 평균 수요가 140 만 배럴 증가할 것으로 예상하고, 비오페크 국가 생산량은 2011 년 하루 60 만 배럴로 증가할 것으로 전망했다.

셋째, 미국은 느슨한 통화 정책을 계속 시행함으로써 달러가 계속 약해지고 있다. 유로존 금리 인상, 스탠다드푸르가 달러 장기 주권신용등급 전망을 낮추고 미국의 지속적인 완화통화정책의 영향으로 달러지수는 2008 년 8 월 이후 최저 수준으로 떨어졌고, 유로화는 2009 년 12 월 이후 최고 수준으로 상승했다. 2011 년 4 월 달러 지수 평균은 74.71 로 3 월보다 2.06 하락했다. 2011 년 4 월 5 일 중국 중앙은행은 4 월 6 일부터 금융기관 위안화 예금대출 기준금리를 0.25% 인상하기로 공고를 발표했다. 4 월 27 일 미국 연방 준비 제도 이사회 0 ~ 0.25 의 현행 연준금리를 그대로 유지한다고 발표했고, 2 차 정량완화 정책은 예정대로 2011 년 6 월 30 일에 마무리된다. 연준은 예정대로 만기 담보대출 담보채권의 소득을 재투자할 예정이다. 연준은 완화 정책과 저금리 수준을 그대로 유지한다고 밝혔다.

가격 억제 요인: 첫째, 선진국의 경기 침체. 미국의 경제 데이터는 좋지 않고 경제 회복은 예상보다 느립니다. 유럽의 부채 위기가 심화되고 유로존 경제 데이터가 예상보다 약합니다. 지진의 영향을 받아 일본의 경기 침체가 심각하다.

둘째, 국제에너지국 (IEA) 은 유가를 억제하기 위해 6 천만 배럴의 원유 전략 비축량을 석방하겠다고 발표했다. 2011 년 6 월 23 일 국제에너지국 28 개 회원국은 향후 30 일 동안 총 6000 만 배럴의 석유를 시장에 투입해 시장 공급을 안정화하기로 합의했다. 리비아 원유 단종으로 인한 공급 격차를 메우고 세계 경제의 취약한 회복세를 보호하기 위해 하루 평균 약 200 만 배럴을 시장에 투입했다. 미국 에너지정보국 (EIA) 도 미국이 국제에너지국 회원국 중 하나로 이번에 3000 만 배럴의 전략석유비축을 시장에 내놓아 시장 공급을 안정시켜 국제에너지국이 6000 만 배럴의 원유를 방출하는 과정의 일부라고 밝혔다. 유럽은 국제에너지청에 6000 만 배럴의 원유를 석방할 계획이며, 오페크의 태평양 회원국은 나머지 석유를 제공할 예정이다. 이에 따라 국제 원유 가격이 하락하면서 6 월 28 일 뉴욕 원유 가격이 배럴당 92.9 달러로 하락해 2 월 22 일 이후 최저가를 기록했다.

석탄 국내 양질의 석탄 가격은 선양 후 억제한 변화 태세를 보이고 있다. 국내 양질의 석탄의 평균 가격은 톤당 791.6 원으로 전년 대비 9.5 원 증가하여 1 월 757 원/톤 변동에서 10 월 827.1 원/톤으로 올라간 뒤 12 월 794.7 원/톤으로 떨어졌다 (그림 44). 1 분기에는 석탄 가격이 전반적으로 안정되어 약간 하락했다. 3 월 하순에 대진철도가 정비를 시작하면서 석탄 수송에 어느 정도 영향을 받았고 수요가 늘면서 진황도항 석탄값이 크게 반등하면서 후기에 직선이 상승했다. 10 월 26 일 양질의 석탄 가격은 톤당 850 위안에 달하며, 창년 내 최고가를 기록했다. 12 월 들어 국가가 전기석탄 가격의 임시 개입 정책과 진황도 석탄 재고가 높은 영향을 받아 양질의 석탄 가격이 톤당 800 원 안팎으로 떨어졌다.

(2) 금속 가격이 먼저 오른 후 억제

철광석 철광석 가격은 "v" 모양의 변화 추세를 보였다. 상륙 평균 가격은 톤당 164 달러로 전년 대비 28.3 달러 증가하여 1 월 151.4 달러/톤에서 10 월 175.5 달러/톤으로 오른 뒤 12 월 141 달러/톤으로 떨어졌다 (그림 45).

국내 허베이 철광석 가격 (66 분광) 은 톤당 평균 1382 원으로 전년 대비 16.1 포인트 증가했다. 월별로는 1 월 1418 원/톤 변동에서 8 월 1467 원/톤으로 다시 12 월 1201 원/톤으로 낮아져 최대 하락폭이 17.1 이다. 주요 항구 철광석 수입 현물가격이 하락세를 보이고 있다. 9 월 6 일 천진항에서 수입한 63 인도 광산의 가격은 톤당 1330 원, 62 오스트레일리아 광산은 톤당 1280 원이다. 12 월 31 일 양자가격은 각각 1040 원/톤, 980 원/톤으로 각각 21.8, 23.4 로 떨어졌다.

그림 44 국내 고품질 석탄 가격 변화

그림 45 철광석 가격 동향

자료 출처: CIF 세관 자료에 따르면 하북분광가격은 홈망에서 유래한 것으로 2 월 하순부터 CRU 국제철강주 가격지수가 전반적으로 하행태세에 처해 있다. 하류 철강업 생산품 가격의 하락으로 철광석 수요의 하락이 철광석 가격 하락의 주요 원인이다.

구리 가격이 변동하여 하락세를 보이다. 국내 구리 현물의 평균 가격은 톤당 6 만 5900 원으로 전년 대비 11.8 포인트 증가했다. 매달 보면 상반기는 기본적으로 7 만원/톤에서 변동하며 3 분기부터 하락하여 7 월 7 만 13 만원/톤에서 12 월 5 만 6400 원/톤으로 떨어졌다. 같은 기간 런던 금속시장 구리 현물가가는 톤당 평균 8847 달러로 전년 대비 17.6 달러 증가했다. 월별로는 국제 구리 가격이 인하되는 추세로 1 월 9518 달러/톤 변동에서 12 월 7650 달러/톤으로 떨어졌다 (그림 46).

그림 46 국내 국제 구리 가격 동향

출처: 국내 가격은 베이징 유색금속망에서, 국제가격은 중국 금속통보에서

알루미늄 가격이 먼저 상승한 후 하락세를 보이다. 국내 알루미늄 현물의 평균 가격은 톤당 1.68 원으로 전년 대비 7.8 포인트 증가했다. 월별로는 1 월 1 만 6500 원/톤에서 점차 8 월 1 만 8000 원/톤으로 올라간 뒤 12 월 1 만 6100 원/톤으로 떨어졌다. 런던 금속시장 알루미늄 현물가격은 톤당 평균 2400 달러로 전년 대비 10.7% 증가했다. 1 월 2434 달러/톤에서 5 월 2561 달러/톤으로 올라간 뒤 12 월 2041 달러/톤으로 떨어졌다 (그림 47). 국내 국제 알루미늄 가격 추세는 상반기의' 외강내약' 부터 3 분기의' 외약내강', 4 분기의' 일치성' 에 이르기까지 어느 정도 차별화를 보이고 있다. 2011 년 알루미늄 가격의 전반적인 추세는 1, 2 분기에 진동에서 약간 높았고, 3 분기에는 충분히 올라 2 년 만의 고점에 도달한 뒤 빠르게 하락하고, 4 분기에는 약세 진동에서 방향을 찾았다.

그림 47 국내 국제 알루미늄 가격 동향

출처: 국내 가격은 베이징 유색금속망에서, 국제가격은 중국 금속통보에서

김 국내외 금값이 선양 후 억제 태세를 보이고 있다. 국내 금값은 평균 327.8 위안/그램으로 전년 대비 22.6 원 증가하여 1 월 194.0 원/그램 변동에서 11 월 356.2 원/그램으로 상승했으며 8 월 23 일 한때 390.4 원/그램에 달했고 12 월에는 337.3 원/그램으로 하락했다. 같은 기간 런던 골드거래소의 금 평균가는 온스당 1568.9 달러로 전년 대비 28.1 달러 증가하여 1 월 1356 달러/온스에서 11 월 1739 달러/온스로 올랐고, 9 월 6 일 한때 1895 달러/온스로 급락했고 12 월에는 1652 달러/온스로 떨어졌다 (그림 48)

금값 상승의 주요 원인은 투자자들의 통화 신뢰 하락 때문이다. 첫째, 미국 연방준비국의 양적완화 통화 정책으로 달러 시세가 약해졌다. 금융위기 이후 미국은 목표금리를 0 에 가까운 수준으로 낮추고 2 차 자산구매계획을 내놓으며 지폐 발행을 통해 자산을 매입해 미국 연방 준비 제도 이사회 경제를 진흥시키고 있다. 그러나 미국 경제의 회복 속도는 여전히 느리다. 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 2013 년 중반까지 매우 낮은 수준의 금리를 유지할 것이라고 더 밝혔다. 장기 채권을 동시에 매입하고 단기 채권을 매각하여 증권 자산을 보유하는 평균 연간을 연장하다.

이러한 일련의 조치로 인해 투자자들은 적극적인 느슨한 통화 정책이 결국 달러 가치 하락과 인플레이션 상승으로 이어질 것을 우려하여 화폐의 구매력을 유지하기 위해 금을 증매하게 되었다. 둘째, 유로존 부채 위기가 악화되었다. 그리스 채무 문제가 발생한 지 2 년이 지났지만 위기로 진화해 다른 유로존 국가로 확산되었다. 구내 지도자들이 위기를 해소하기 위해 최선을 다했지만, 유로존 내 핵심 회원국의 지급 능력까지 의문시되고 있다. 유로존 2 위, 3 대 경제국인 프랑스와 이탈리아는 최근 독일에 비해 국채 스프레드가 기록 고위로 상승했다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 전쟁명언) 유로존의 주권채무 위기의 지속은 유로화의 안정을 위태롭게 할 것이며, 투자자들이 유로화 자산을 금으로 전환하게 할 것이다.

그림 48 국내 국제 금 가격 동향

출처: 국내 가격은 상하이 골드거래소에서, 국제가격은 런던 귀금속거래소에서 유래한 것이다

희토 국내 희토가격이 폭등하면서 연내 최대 상승폭이 9 배에 육박했다. 1 월부터 6 월까지 국내 각종 희토제품 가격이 폭등했다. 산화란탄은 29.5 원/킬로그램에서 165 원/킬로그램으로, 산화네오디뮴은 290 원/킬로그램에서 1400 원/킬로그램으로, 산화텅스텐은 2950 원/킬로그램에서 21500 원/킬로그램으로, 산화텅스텐은 1660 원으로 올랐다 하지만 3 분기에 접어들면서 희토시장 하류 주문은 2 분기보다 절반 가까이 줄어들었고 하류 기업의 3 분의 2 는 휴업 또는 반휴업 상태에 있어 희토가격이 빠르게 하락하기 시작했다. 12 월, 산화란탄 가격은 이미 135 원/킬로그램 산화네오디뮴으로 825 원/킬로그램으로 떨어졌고, 산화텅스텐은 13,000 원/킬로그램으로 떨어졌고, 산화텅스텐은 6900 원/킬로그램으로 떨어졌고, 산화유로는 15,000 원/킬로그램으로 떨어졌다. 하반기에는 희토가격이 크게 하락했지만 연초가격보다 훨씬 높았다.

희토 가격의 폭등 폭락은 업계의 산란과 무질서한 경쟁을 근본적으로 반영하고 있다. 실제로 희토가 직면한 국면은 이미 국가의 중시를 불러일으켰고, 국무부가 2011 년 5 월 19 일' 희토업계의 지속적이고 건강한 발전을 촉진하는 몇 가지 의견' ('국가 22 조') 을 공식 발표한 후, 국가 6 부 부처는 2011 년 8 월 다시 한 번' 전국 희토생산질서에 관한 특별 정비 조치 수행 통지' 를 발부하며 2011 년 8 월 이후 결정했다 2011 년 9 월 24 일 내몽골 포두시, 산둥 지닝시, 쓰촨 량산주 정부는' 몽루천 3 성 () 3 시 (주) 경희토 광산개발감독구역 공동행동방안' 에 서명했다

그림 49 중국의 중요한 희토류 제품 가격 변화

출처: 희토류 가격 네트워크

칼럼 9 국가는 희토류 산업 관리

희토업계의 지속적이고 건강한 발전을 촉진하기 위해 국무부는' 희토업계의 지속적이고 건강한 발전을 촉진하는 몇 가지 의견' 을 발표하고 우리나라 희토통합 사고를 체계화하고 국가 전략 높이까지 끌어올릴 것을 요구했다. 채굴총량 통제, 생산집중도 향상, 밀수 단속, 환경보호 문턱 향상 등의 수단을 통해 45 년 동안 희토업계를' 지속적이고 건강한 산업' 으로 정비할 것을 요구했다. 국내에서 대형 희토기업을 육성하는 동시에 기업들이 다른 나라의 희토자원 개발의 초기 단계에 개입하여 희토자원의 * * * 공동 개발을 실현하여' 철광석' 국면을 형성하도록 독려한다. 공업과 정보화부 등 희토업계 관리 관련 부처와의 소통을 지속적으로 강화하고, 긴밀하게 협조하며, 희토산업 발전의 모든 차원에서 규범화, 생산분야, 수출통제, 국가수거, 산업감독기관 설치 등 조율 연계를 강화하고 중앙정부, 지방정부, 기업본위일체의 비축체계를 세우고, 시장 역할을 충분히 발휘하고, 세 가지 사이의 이익관계를 조율하며, * * * 를 실현하다

토지자원부는 희토자원관리 업무를 더 잘 하기 위해' 희토업계의 지속적이고 건강한 발전을 촉진하는 국무원의 의견' 을 관철한다는 통지를 내렸고, 각급 국토자원관리부서가 불법 탐사 채굴과 초지표 채굴을 엄중히 단속하여 좋은 개발질서를 유지할 것을 요구했다. 계획 예비비를 강화하고 거시 통제 능력을 높이다. 희토류 탐사권 광업권을 전면적으로 청산하고 채굴 접근 문턱을 높이다. 광산 자원 개발 통합을 지속적으로 추진하여 개발 구도를 지속적으로 최적화하다. 지질 환경 관리 복구 작업을 강화하여 광산 지역의 생태 환경을 개선하다. 광산 지역의 토지 개간을 적극적으로 추진하여 토지 이용의 종합 효과를 높이다. 지역 연계 메커니즘을 심화시키고, 희토 개발 감독 장효 메커니즘을 확립하는 등 현지 정부의 지도 아래 광산자원 개발 관리 책임을 충실히 이행하고, 희토 개발 질서에 대한 감독을 강화하고 희토 자원의 효과적인 보호와 합리적인 개발 이용을 촉진한다.

상반기 희토가격이 폭등하면서 많은 투기업자들이 희토산업 사슬에 들어가 희토수요를 확대해 공급이 심각하게 긴박하다는 착각을 불러일으켰다. 3 분기부터 희토 하류업계의 수요 감소로 가격이 폭락해 남방 희토주산지의 선두 기업으로, 간주 희토광업사 산하의 모든 광산과 제련분리업체들은 모두 11 월 20 일부터 전면 생산을 중단하고, 동시에 우리나라 북방 90 경희토 생산량을 주도하는 바오 스틸 희토 (그룹) 하이테크 주식유한공사 소속 제련분리업체들도 11 월 중하순부터 생산을 중단했다. 생산이 중단된 주된 원인은 희토가격이 폭락한 반면, 2011 년 희토채굴지표가 이미 바닥났다는 점이다. 남북희토 선두 기업의' 보조를 맞추다' 는 생산이 중단되고, 희토가격 하락, 무역상 매도 등의 요인을 주로 고려하며, 산보가격 제한의 영향은 매우 제한적이다. 그들의 단종의 주된 목적은 생산을 중단함으로써 희토 제련 분리 제품의 시장 공급을 줄임으로써 가격 대폭 하락을 억제하는 것이다.

(3) 비금속 가격 높은 조정

칼륨 국산 염화칼륨의 연간 평균 가격은 톤당 3076 원으로 전년 대비 14.1 증가했다. 월별로 보면 월평균 가격이 먼저 상승한 후 하락세를 보이고 있다. 1 월 2760 원/톤에서 8 월 3360 원/톤으로 올라간 다음 12 월 3200 원/톤으로 변동했다 (그림 50).

그림 50 국내 염화칼륨 가격 변화

출처: 국제 연구망

시멘트 시멘트의 연간 평균 가격은 톤당 382.6 원으로 전년 대비 17.9 포인트 증가했다. 매월 변동상승세를 보이면서 1 월 366.4 원/톤 변동에서 12 월 384.0 원/톤으로 상승했으며, 그 중 8 월은 391.5 원/톤의 월평균 최고가 (그림 51) 에 달했고, 인건비 상승은 시멘트 가격 상승의 주요 원인이다.

그림 51 시멘트 가격 변화

출처: 국제 연구망