미국은 내부자 거래 금지법을 최초로 제정한 국가이지만 블랙 사전에 따르면 내부자 거래는 회사의 직원, 이사 및 주주를 의미합니다. 이는 주식의 10% 이상을 보유한 등기주주가 회사의 유가증권을 사고 파는 증권시장에서 수반되는 현상입니다. 이는 유가증권 거래에 있어 양 당사자 간의 정보 비대칭으로 인해 필연적으로 발생하는 현상입니다.

(1) 1989년 4월 20일 유럽 연합이 서명한 "내부자 거래에 관한 협약" 제1장 제1조에서는 내부자 거래를 다음과 같이 정의합니다. "증권 발행 회사 이사회 의장 또는 구성원 이사, 경영진 및 감독기관, 위임대리인 및 회사 직원이 공개되지 않은 정보를 의도적으로 사용하고, 증권시장에 중요한 영향을 미칠 수 있으며, 자신 또는 제3자의 특권을 조직적으로 보호할 수 있다고 믿는 경우 . 증권 시장의 "특별한 운영".

(2) 우리나라 법률에는 내부자 거래에 대한 정의가 없으며, 내부자 거래에 대한 학자들의 정의도 일률적이지 않다. 예를 들어 일부 학자들은 부적절한 행위의 관점에서 “내부자 거래라고도 한다. 내부자거래란 내부정보를 가지고 있는 자가 정보상의 이점을 남용하여 행하는 증권사기, 즉 증권의 발행 및 거래 과정에서 관련 내부정보를 둘러싸고 행하는 내부자 또는 비내부자에 의한 사기를 말한다.

(3) 일부 학자들은 행위의 불법성을 강조하며 “내부자거래란 증권거래의 내부정보를 알고 있는 자 또는 증권거래의 내부정보를 불법적으로 취득한 자를 말한다”고 본다. 유가증권의 발행, 매매 또는 매매에 관한 경우, 그 밖에 유가증권 가격에 중대한 영향을 미치는 정보를 공시하기 전에 유출하는 행위.”

(4) ) 내부자 거래를 구성하는 내용과 요소에 대한 사람들의 인식으로 인해 여전히 범위에 차이가 있으므로 내부자 거래 개념에 대한 권위 있고 통일된 정의는 없지만 여전히 일반적인 의미를 지닌 몇 가지 결론을 도출할 수 있습니다. 내부자거래는 첫째로 증권거래와 관련된 행위이어야 하며, 둘째, 내부자거래에 관여하는 거래자의 신원은 특별해야 하며, 가해자는 반드시 본인이 직접 증권을 사고 파는 행위이어야 합니다. 내부 정보와 관련된 사람 또는 이를 직접 소유하거나 간접적인 지식 셋째, 거래 당사자가 정보 동등성(접근의 평등 및 소유의 평등)이 부족하고 거래자가 의존하는 조건은 공개되지 않은 내부 정보입니다. 넷째, 내부자 거래가 발생합니다. 거래 장소는 상장회사 주식의 증권거래시장에 국한되지 않고 장외거래도 포함됩니다. 정리하면, 내부자거래는 증권가격에 중대한 영향을 미치는 미공개 내부정보를 보유하고 이를 이용하여 증권거래를 하거나 타인을 증권거래에 참여하게 하는 행위로 정의할 수 있습니다. 내부자 자신의 증권거래 행위뿐만 아니라, 내부정보를 타인에게 누설하거나 타인에게 증권거래를 권유하는 행위도 포함됩니다.

넓은 의미의 내부자 거래와 좁은 의미의 내부자 거래

내부자 거래의 요소를 통일적으로 이해하기 어렵기 때문에 내부자에는 크게 두 가지 유형이 있습니다. 증권 거래법에 반영된 거래. 거래 행동의 통제 모델. 첫 번째는 미국으로 대표되는 일반화된 내부자 거래 행위 통제 모델로, 회사의 내부 정보를 알고 증권 거래나 기타 유료 이체에 관여하는 행위자, 내부 정보를 유출하거나 타인에게 증권 매매 권유, 공매도 행위 등을 포함하는 일반화된 내부자 거래 행위 통제 모델입니다. 기간 거래 행위 즉, 증권거래법 제16b조에 명시된 회사의 주요 실질주주, 이사 또는 임원이 6개월 이내에 발행인의 주식을 매매하는 것입니다. 미국에서 이런 종류의 법안의 영향을 받는 국가로는 일본과 대만이 있습니다. 예를 들어, 일본의 현행 증권거래법에는 세 가지 유형의 내부자 거래가 규정되어 있습니다. 첫째, 회사 내부자가 미공개 내부 정보를 이용하여 유가 증권을 사고 파는 것, 둘째, 인수 입찰자 내부자가 미공개 인수 입찰 정보를 이용하여 유가 증권을 사고 파는 것입니다. 세 번째는 단기 거래입니다. 즉, 회사의 고위 임원 및 대주주가 주식 매입 후 6개월 이내에 회사 주식을 매각하거나 주식 매각 후 6개월 이내에 주식을 매입할 수 없습니다. 또 다른 예는 회사 발행 주식의 5% 이상을 보유한 이사, 감독관, 관리자 및 주주가 6개월 이내에 단기 거래를 하고 내부자 거래에 대한 정보를 얻는 것을 금지하는 대만 증권거래법 제157조입니다. 정보는 정보가 공개되기 전에 회사의 주식을 사고 파는 행위입니다.

영국과 독일로 대표되는 EU 국가들은 입법을 위해 내부자 거래라는 좁은 개념을 채택하고 있습니다. 예를 들어, 영국에서는 내부자가 내부 정보를 사용하여 구매 및 판매하는 것을 금지하고, 내부 정보를 기반으로 제3자에게 상담이나 추천을 제공하고, 내부 정보의 유포를 금지합니다. 또 다른 예는 독일의 현행 증권거래법 제14조로, 내부자는 다음과 같은 행위를 금지하고 있습니다. 1. 내부 사실을 이용하여 자신의 계좌로 또는 타인을 대신하여 내부자 증권을 구매 또는 양도합니다. 2. 승인 없이 내부 정보를 전송하는 행위 3. 알게 된 내부 사실을 바탕으로 다른 사람에게 내부자 증권을 구매하거나 양도하도록 조언합니다. 내부 사실을 알고 있는 제3자가 해당 정보를 사용하여 자신의 계좌로 또는 타인을 대신하여 내부 증권을 구매하거나 양도하는 것은 금지되어 있습니다.

내부자 거래에는 주로 다음과 같은 행위가 포함됩니다.

1내부자는 내부 정보를 이용하여 증권을 매매하거나 내부 정보를 바탕으로 타인에게 증권을 매매하도록 권유합니다.

< p>②내부자 직원이 다른 사람이 해당 정보를 통해 이익을 얻을 수 있도록 내부 정보를 타인에게 유출하는 경우

3 비내부자가 부정한 방법이나 기타 경로를 통해 내부 정보를 입수하고 해당 내부 정보를 바탕으로 유가 증권을 매매하는 경우 또는 제안 타인의 유가증권 매매 행위. 여기에서 내부자란 상장회사의 이사회, 감사위원회 및 기타 고위 관리자, 증권 시장 직원, 권한 있는 기관 및 증권 중개인, 상장 회사에 근무하는 변호사 및 회계사를 의미하며, 이에 접근하거나 이를 취득할 수 있습니다. 내부 인사.

내부자 정보란 내부자가 알고 있는 중요한 정보로서 아직 공개되지 않았으며 유가증권 시장 가격에 영향을 미칠 수 있는 정보를 말합니다. 소위 주요 정보에는 주로 다음이 포함됩니다.

⑴증권 발행인이 중대한 영향을 미칠 수 있는 중요한 계약을 체결했습니다.

⑵발행인의 사업 정책이나 사업 범위에 중대한 변화가 있었습니다.

⑶발행인이 대규모 투자를 하거나 대규모 장기 자산을 구매하는 경우

⑷발행인이 막대한 부채를 부담하는 경우

⑸발행인이 상환하지 못하는 경우

>

⑹발행인이 상당한 영업 손실 또는 영업외 손실을 입은 경우

⑺발행인의 자산에 상당한 손실이 발생한 경우

⑻발행인의 생산 및 운영 환경에 큰 변화가 발생한 경우

⑼증권 시장 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 국가 정책 변경

⑽발행인의 회장, 이사 또는 총지배인의 30% 이상이 변경되었습니다. p>⑾발행인의 보통주 5% 이상을 보유한 주주의 경우, 해당 주식의 보유량 증가 또는 감소는 해당 주식의 외부 발행 총액이 2%를 초과하는 사실에 달합니다. >⑿발행인의 배당, 증자 및 주식 확대 계획

⒀발행인과 관련된 주요 소송 사항

⒁발행 개인이 파산 또는 청산 상태에 진입한 경우; ⒂발행인의 인수 또는 합병, 분할 등

내부자 거래는 전 세계 모든 국가에서 법으로 금지되어 있습니다. 내부자거래의 운영절차는 일반적인 운영절차와 동일한 경우가 많으며, 공개적으로 시장에서 유가증권을 매매하는 것이기도 하지만, 일부 사람들은 내부정보를 이용하여 시장에 먼저 반응하기 때문에 다음과 같은 유해성을 갖고 있습니다. 효과: < /p>

⑴ 증권시장의 '3공정' 원칙을 위반하고 투자자의 정당한 권익을 침해하는 내용입니다. 증권시장의 다양한 정보는 투자자가 투자판단을 내리는 기본 기초가 됩니다. 내부자 거래는 일부 사람들이 내부 정보를 이용하여 시장에 미리 대응할 수 있도록 함으로써 그들에게 더 많은 이익을 얻거나 손실을 줄일 수 있는 기회를 제공함으로써 투자자의 손실 가능성을 증가시킵니다. 따라서 내부자 거래가 가장 직접적인 피해자가 대다수입니다. 투자자의.

⑵내부자 거래는 상장회사의 이익에 해를 끼칩니다. 상장회사는 상장회사로서 정기적으로 투자자에게 재무상태 및 영업상황을 신속히 공시하고, 포괄적이고 개방적인 정보공개 시스템을 구축하여 국민의 신뢰를 얻어야 합니다. 일부 사람들은 내부 정보를 이용하여 증권 거래를 수행하는데, 이는 상장 기업의 정보 공개를 불공정하게 만들고 상장 기업 투자자의 신뢰를 손상시켜 상장 기업의 정상적인 발전에 영향을 미칩니다.

⑶내부자 거래는 증권시장은 물론 금융시장 전체의 질서를 교란시킵니다. 내부자는 내부 정보를 이용하여 인위적으로 주가 변동을 일으키고 증권시장의 정상적인 질서를 교란하는 경우가 많습니다.

내부자 거래를 식별하는 방법은 무엇입니까?

내부자 거래 적발은 각국 증권 규제 기관이 안고 있는 고질적인 문제다. . '도'와 '악마'의 관계가 점점 약해지면서 다양한 국가의 규제 기관에 의한 내부자 거래 식별이 특정한 방식으로 진화하고 있습니다. 어쨌든 업계에서는 일반적으로 중국 증권시장이 자산 투입, 전체 상장, 인수합병, 실적 개선 등의 대대적인 드라마를 겪고 있는 상황에서 자산 식별을 위한 보다 상세하고 통일된 표준을 제공해야 할 때라고 생각합니다. 내부자 거래. 더욱이, 개발 관점에서 볼 때, "내부자 거래 식별을 위한 조치"는 시범적인 구현 및 확립에서 시장과 건전한 발전 과정으로 진화했으며 당연히 광범위한 의미를 갖습니다.

제보에 따르면 '내부자거래 식별대책'에서는 내부정보를 공개하기 전에 내부정보를 불법적으로 취득하고 해당 증권을 매매하는 자를 내부자거래로 정의하고 있으며, 또는 정보를 유출하거나 다른 사람에게 관련 증권을 매수 또는 매도하도록 권유하는 행위. 그 중 내부자 거래 주체에 대해서는 증권법 제74조 1항 여섯 번째 항목에 "내부자 정보 내부자" 및 "내부 정보를 불법적으로 취득한 자"라는 개념이 여러 조항에 명시되어 있습니다. "내부자 정보 내부자"의 여러 상황. '조치'는 '내부자 정보 내부자' 유형을 더욱 풍부하게 하고 '내부 정보를 불법적으로 취득한 자'에 대한 식별 기준을 구체화했습니다. 또한, 타인의 명의를 도용하여 내부자 거래를 하는 자를 내부자 거래 행위자로 규정합니다. '타인의 명의를 사용하는 경우'에는 유가증권 매입을 위해 타인에게 직접 또는 간접적으로 자금을 제공하는 세 가지 상황이 나열되어 있습니다. 구매한 증권은 이익이나 손실의 전부 또는 일부가 개인의 소유가 아니며, 타인의 이름으로 증권을 판매하고 해당 판매로 인해 직간접적으로 이익을 얻을 수 있습니다. 다른 사람에 의해.

내부자 거래라는 주제 외에도 내부자 행동의 구성 요소로 '내부자 정보'가 식별됩니다. 증권 거래 활동에서 회사의 운영, 재정과 관련되거나 회사의 증권 시장 가격에 중대한 영향을 미치는 미공개 정보는 모두 내부 정보입니다. 내부정보의 기재에 관해서는 주로 증권법 제67조, 제75조를 인용하고 있습니다. 이를 근거로 '대책'에는 내부정보가 형성된 때부터 해당 내부정보가 공개되거나 해당 정보가 더 이상 회사에 중대한 영향을 미치지 않는 때까지 '내부자 정보 민감 기간'도 규정되어 있습니다. 증권거래가격.

물론 증권거래자가 내부정보를 알지 못하는 경우에는 그 거래행위가 내부정보와 아무런 관련이 없고, 내부정보가 공개되었다고 믿을 만한 정당한 이유가 있으며, 이를 알지 못하는 경우 획득한 정보가 내부 정보라는 점을 사전에 인지하고 회사 주식의 취득은 법에 따라 이루어져야 합니다. 공정한 거래 및 규제 당국이 인정한 기타 공정한 거래는 내부자 거래에 해당하지 않습니다.

내부자 거래로 인한 불법 이익을 식별하기 위해 '조치'는 수입과 손실 회피라는 두 가지 관점을 규정합니다. 이 중 소득은 유가증권 매각으로 인한 소득과 보유 유가증권의 가치에서 유가증권 매입 비용을 뺀 금액에서 거래비용을 차감한 금액이다. 이를 위해 "측정값"은 "벤치마크 가격", 즉 특정 파일럿의 시장 가격 또는 내부 정보가 공개된 후 특정 기간의 평균 가격을 결정합니다. 선입선출, 후입선출, 평균 비용, 이동 평균 및 기타 방법을 선택할 수 있습니다. 손실 회피는 증권 판매로 인한 수입과 정보가 공개된 후 해당 증권의 가치 사이의 차이입니다.

중국 증권감독관리위원회는 시장조작 8대 범죄를 정의하고 있다

현재 재판 중인 중국 증권감독관리위원회의 '증권시장조작 판단방법'에는 지속적인 매매, 합의된 거래, 자체 구매 및 자체 구매 매도, 오해의 소지가 있는 거래, 선행 거래, 허위 신고, 특정 가격 거래, 특정 기간 동안의 거래 등 8가지 유형의 시장 조작 행위를 식별합니다.

관련 소식통은 앞서 언급한 8가지 행위를 더욱 세분화할 수 있으며, 그 중 계속거래, 약정거래, 자기매매 등이 증권법 제77조에 명확히 규정되어 있다고 전했다. 식별기준이 정비되어 증권법 제77조 제4항에 따라 '기타 증권시장조작' 조항에 해당하는 다음 5가지 행위에 대한 문제점을 근거로 규정이 확대되었습니다. 우리나라의 콘텐츠를 운영하면서 발견한 것입니다. “증권법에 규정된 3가지 유형의 조작 행위는 법 공포 이후 점점 줄어들고 있는 것을 알 수 있으며, 새로운 5가지 유형의 조작 행위는 점차적으로 등장하고 있는 새로운 조작 방법에 대한 표적이 높습니다. 시장.

"

'조치'에 따르면 유가증권의 거래가격이나 거래량이 실제 수급상황에서 투자자의 독립적인 거래에 의해 형성되어야 하는 정상적인 수준을 벗어나는 경우에는 다음과 같이 판단할 수 있다. 거래가격이나 거래량이 영향을 받은 경우 그 영향이 심각한 경우에는 다음과 같은 7가지 상황을 포함하여 거래가격 및 거래량이 조작되었다고 판단할 수 있습니다. 첫째, 해당 증권거래가 규정된 수준에 도달한 경우입니다. 둘째, 관련 증권 거래가 비정상적으로 영향을 받은 경우, 규제 기관 및 거래소에서 질문, 확인, 조사 또는 규제 조치를 취한 경우, 셋째, 해당 증권이 가격 상승 또는 감소 또는 형성됩니다. 가상 가격 수준 또는 거래량이 비정상적으로 확대, 축소 또는 가상 거래량 수준을 형성하는 경우 넷째, 해당 증권 해당 증권의 가격 추세가 비교 가능한 지수와 명백히 다른 경우, 다섯 번째, 해당 증권의 가격 추세 발행인의 기본 원칙에서 명백히 벗어난 경우, 특정 기간 동안 해당 증권의 가격 또는 거래량이 심각하게 비정상적인 경우, 일곱째, 중국 증권감독관리위원회가 정한 기타 상황

지속적인 매매조작

증권법 제77조 1항은 “단독 또는 음모를 통해 금전적 이익을 집중시키거나 지분우위를 집중시키거나 정보우위를 이용하여 공동 또는 지속적으로 거래하는 행위”라고 규정하여 증권거래가격을 조작한다. 또는 증권 거래량'은 지속적인 거래 조작에 해당합니다. 그러나 '증권법'은 '자금 조달 우위', '지분 우위' 및 '정보 우위'를 식별하는 명확한 기준을 제공하지 않습니다.

< p> 이에 결국, "조치"는 "자금 우위"를 결정하는 기준이 사용된 자금의 양이 다음 기준 중 하나를 충족할 수 있음을 명확히 합니다. 현재 가격 수준에서 구매할 수 있는 관련 유가 증권의 수는 5%에 이릅니다. 현재 가격 수준에서 구매 가능한 관련 증권 수는 해당 증권의 실제 총 유통량의 10%에 도달합니다. 해당 증권의 현재 거래량이 해당 기간의 해당 증권의 일반 거래량보다 훨씬 큽니다.

'주식 보유 우위'를 결정하는 기준은 보유 주식 수입니다. 직접, 간접적 또는 공동으로 다음 기준 중 하나를 충족합니다. 해당 증권의 실제 총 유통량의 5%를 보유하고, 해당 증권의 보유량이 거래량의 20%를 초과합니다.

'정보 우위'의 식별은 "당사자가 해당 증권의 중요한 정보를 이해할 수 있다는 것을 포함합니다. 시장의 일반 투자자보다 더 편리하고, 더 시기적절하고, 더 정확하고, 더 완전하고, 더 완전하게 증권을 제공합니다.

범죄2: 거래조작에 관한 합의< /p>

법률 제77조 1항 증권법은 “타인과 결탁하여 미리 합의한 시기, 가격, 방법으로 증권거래를 함으로써 증권거래가격이나 증권거래량에 영향을 미치는 행위”를 합의된 거래로 규정하고 있습니다. "조치"는 특정 시점 근처, 특정 기간 또는 특별 기간 내를 포함하도록 "합의된 시간"을 더욱 구체화한 것으로 보고됩니다. "합의된 가격"에는 특정 가격, 특정 가격 수준 또는 특정 기간이 포함됩니다. "합의방법"에는 매매신고, 매매수량, 매매율, 매매계좌 등 거래와 관련된 각종 약정이 포함됩니다.

세 번째 범죄는 자기매매 조작이다

'증권법' 제77조 1항은 '실제로 자기가 관리하는 계좌간 증권거래를 하는 행위'라고 규정하고 있다. , 증권거래가격이나 증권거래량에 영향을 미치는 행위”를 말하며, 이는 자기매수 및 자기판매 조작에 해당합니다.

이와 관련하여 '조치'는 '실제로 자신이 관리하는 계정'에 당사자가 소유, 관리, 사용하는 계정이 포함되도록 개선합니다.

네 번째 죄: 거래 조작 선동

확실히 좋은 '내부자 정보'를 믿고 주식을 샀던 이유가 무엇인지 궁금해하는 투자자들이 있을 것입니다. 대신에, 그것은 급락했습니다. 모두가 알고 있듯이, 이러한 뉴스는 "더 많은 것을 유인"하려는 숨은 동기를 가진 사람들이 조심스럽게 조작한 거짓말일 수 있으며, 이러한 투자자들도 자신도 모르게 "거래 촉진"의 함정에 빠졌습니다.

'혼란거래'는 시장을 조작하는 행위자가 투자자의 투자판단을 호도하기 위해 고의로 허위, 중대 정보를 조작, 유포, 유포하여 시장에 예상되는 변화를 일으키고 스스로 이익을 취하는 행위로 이해될 수 있습니다. .

증권시장은 예측이 불가능하고 조작자의 방식이 시시각각 변하기 때문에 이를 입법적으로 정리하기는 어렵다. 따라서 증권법 제77조 1항 4호에서는 '조작'을 규정하고 있다. 다른 수단에 의한 시장." 이 일반 조항은 다음과 같습니다. 실제로 이러한 '다른 수단' 중에서도 거짓 뉴스를 퍼뜨리고 악의적인 과장과 기만을 통해 주가에 영향을 주어 이익을 취하는 것이 이전에도 많은 학자들이 지적한 바 있다.

특히 인터넷 시대에 '선동과 거래'의 폐해와 심각성은 큰 우려를 불러일으킬 것이다. 포럼, QQ, MSN, 블로그 등의 온라인 커뮤니케이션 방식을 통해 허위 메시지가 단시간에 급속히 확산되어 네트워크에 확산되어 끝없는 피해를 입힐 수 있습니다.

물론 '판독주의와 무역'에 맞서는 과정에서 먼저 '중대 허위정보'가 무엇인지부터 규명하는 것이 필요하다. 구체적인 사례가 복잡한 것은 사실이나, 사실이 아니거나, 부정확하거나, 불완전하거나, 불확실하고, 투자자의 의사결정에 중대한 영향을 미칠 수 있는 정보는 포함되어야 한다고 해야 할 것입니다.

그리고 어떤 구체적인 상황이 "혼란 및 거래" 조작에 해당합니까? 다음과 같은 상황이 동시에 충족되는 경우에는 확실히 분류됩니다: 허위 정보를 날조, 유포, 유포하는 행위, 허위 정보를 공개하기 전후에 타인에게 관련 증권을 매매하도록 권유하는 행위, 또는 관련 증권의 거래량에 영향을 미치는 경우, 주가 또는 거래량 변동의 중요한 사유와 관련된 허위 정보가 있는 경우.

죄 5: 선행매매 조작

증권사나 신용평가회사가 특정 종목에 대한 등급을 상향 조정하고, 주가가 오르기 전에 주도권을 쥐고 포지션을 구축하기 시작하면 연구 보고서가 정식으로 공개되면 '선점' 조작 금지 영역을 침해할 가능성이 있다.

엄밀히 말하면 선행주차란 행위자가 해당 증권이나 그 발행사 또는 상장회사에 대해 공개적으로 평가, 예측, 투자제안을 하고, 타인에게 해당 증권을 미리 매수 또는 매도하도록 권유하는 것을 의미한다. , 미래를 예측하기 위해 시장 변화로부터 직간접적으로 이익을 얻는 행위.

현재 시장 환경에서는 신문, 잡지, 라디오 방송국, TV 방송국 및 기타 매체, 각종 전자 네트워크 매체 등 공개적으로 평가, 예측 또는 투자 추천이 이루어지는 상황이 많이 있습니다. , 팩스, 문자 메시지, 이메일, 전화, 소프트웨어 및 기타 도구를 사용하여 대중, 회원 또는 특정 고객을 대면하여 주식이나 발행인 및 상장 회사에 대한 평가, 예측 또는 투자 제안을 합니다. 그러나 분명히 실제 대중 평가 행위는 이에 국한되지 않으므로 규제 당국은 법을 집행할 때 이러한 상황에 국한되지 않을 것입니다.

'선제적' 조작을 식별하는 방법은 무엇입니까? 증권회사, 증권컨설팅기관, 전문중개기관 및 그 직원은 해당 증권 또는 그 발행인과 상장회사에 대하여 공개평가, 예측 또는 투자제안을 하고, 공개평가, 예측 또는 투자 전후에 매수, 매도 또는 추천을 하여야 한다. 기타 관련 증권을 사고 팔며 그 과정에서 직·간접적으로 이익을 얻는 경우도 있습니다.

실제로 증권사, 증권 컨설팅 대행사, 전문 중개인 및 그 직원 외에도 다음과 같은 상황이 충족되면 다른 기관 및 인력도 '선제적' 조작에 해당할 수 있습니다. 관련 유가증권이나 그 발행인 또는 상장회사에 대한 평가, 예측 또는 투자 제안 증권이 영향을 받는 경우, 가해자의 행위는 해당 증권의 거래가격이나 거래량 변동의 중요한 원인이 됩니다.

여섯 번째 죄: 허위 선언 및 조작

많은 투자자들이 다음과 같은 장면을 목격했습니다. 시장을 보면 매도 2, 매도 3 및 기타 가격에서 엄청난 매도 주문이 나타났습니다. 대량 주문을 하면 주가가 폭락할까봐 갑자기 패닉에 빠졌습니다. 손실을 피하기 위해 서둘러 칩을 팔았지만, 이 대량 판매 주문이 곧 흔적도 없이 사라질 것이라고는 예상하지 못했습니다. 사실 이런 '주력'의 상습적인 연막을 터뜨리고 시청각을 방해하는 행위는 허위선언이자 조작이다.

허위신고조작이란 신주인수권을 보유하거나 매매할 때 거래를 완료할 목적 없이 잦은 신고 및 취소를 하는 행위, 예상되는 거래를 회피하기 위해 허위의 매매정보를 만들어 다른 투자자를 호도하는 행위를 말한다. 직접적이든 간접적이든 이익을 얻습니다.

동일 거래일 동일 증권의 유효 입찰범위 내에서 3회 이상의 신고 및 취소가 연속 또는 교대로 이루어진 경우에는 빈번한 신고 및 취소로 간주될 수 있습니다.

물론 조작과 정상적인 입찰 행위를 구별하기 위해 허위 선언 조작은 특정 상황이 충족되는 경우에만 판단할 수 있습니다. 즉, 행위자가 선언 또는 선언의 수를 자주 선언하고 취소합니다. 해당 금액은 통계기간 동안 신고 또는 신고 건수 총액의 20%에 해당하며, 가해자는 이를 통해 직·간접적으로 이익을 얻을 수 있다.

죄 7: 구체적인 가격 조작

이런 주식을 봤습니다. 인기 업종에 속하고, 전날 좋은 소식이 막 나왔고, 회사의 펀더멘털은 그렇지 않았습니다. 그러나 이날 거래에서는 주가가 거의 한계에 도달해 동종 종목의 주가가 급등했고, 그 시분할 추세가 4시간 만에 수평선 같았다는 점이다. 주가가 이상한데도 그날 거래량이 엄청났어요.

전문가들은 이러한 추세가 양측이 합의된 가격으로 대규모 거래를 진행하는 전형적인 '이자 이전'일 가능성이 높다고 분석한다. 향후 이 방법은 '시세조작 식별조치'에 따라 특정가격조작으로 분류돼 처벌될 가능성이 높다.

특정가격조작이란? 이는 행위자가 상승, 억제 또는 잠금 등의 수단을 통해 해당 증권의 가격을 일정 수준에 도달하게 하는 행위를 말합니다.

이런 종류의 조작 방법을 이해하려면 먼저 두 가지 용어를 명확히 해야 합니다. 하나는 특정 가격이고 다른 하나는 상승, 억제 또는 잠금입니다.

유력한 설명에 따르면 특정가격이란 특정 시점 또는 일정 기간 내의 해당 유가증권의 가격을 거래결산가격, 특정 자산가치의 산정가격, 기준가격으로 말한다. 유가증권이나 자산 가격 책정을 위한 것입니다. 구체적인 운영에 있어서는 법률, 행정법규, 규칙, 업무규칙의 규정 또는 발행인, 상장회사 및 관련 당사자 간의 합의 내용에 근거하여 결정이 내려질 수 있습니다.

펌핑, 억제 또는 락킹이란 행위자가 시장 가격보다 높은 가격으로 매수하겠다고 선언하여 증권 거래 가격이 상승하거나, 시장 가격보다 낮은 가격으로 매도를 선언하여 가격이 떨어지거나 매수 또는 매도 주문을 하면 증권 거래 가격이 가상 가격 수준을 형성하게 됩니다.

어떤 상황이 구체적인 가격조작으로 볼 수 있나요? 세 가지 조건이 동시에 충족되어야 합니다. 특정 시점 또는 기간의 관련 증권 가격은 행위자가 자산 가치를 높이거나 억제하거나 계산하는 가격인 기준 가격입니다. 증권 거래 가격을 고정하여 해당 증권의 가격을 일정 수준에 도달하게 합니다.

죄 8: 특정 기간 동안의 거래 조작

유통시장 주식의 일별 가격 추세 중 시가와 종가가 가장 중요하다는 사실을 투자자들은 잘 알고 있습니다. 그러나 과거 시장에서는 시초가와 종가를 조작하여 잘못된 인상을 심어주고 투자자의 정상적인 의사결정을 방해하는 현상이 자주 발생합니다.

이런 행위에 맞서기 위해 '시장조작 식별대책'에는 '특정기간의 매매조작' 행위를 명시적으로 명시하고 있는데, 이를 늦은 장내거래조작과 시가조작으로 구분한다. 시장 조작.

장후반 매매조작이란 시장 마감 단계에서 유가증권의 상승, 억제, 락업 등의 수단을 통해 종가를 조작하는 행위를 말한다.

다음과 같은 상황은 늦은 시장 거래 조작으로 간주될 수 있습니다. 거래가 마감 단계에서 발생합니다. 비정상; 가해자의 행동 유가증권 종가 변동의 주요 원인입니다.

시가조작이란 콜경매 기간 동안 가격을 올리거나 내리거나 잠그는 등 시가를 조작하는 행위를 말합니다.

콜 경매 단계에서 거래가 발생하고, 가해자가 증권 거래 가격을 비정상적으로 높이거나 낮추거나 잠그는 행위를 한 경우는 다음과 같은 경우에 시가 거래 가격 조작으로 간주할 수 있습니다. ; 가해자의 행동은 시가 변동의 주요 원인입니다. 가해자는 시가 변동으로 인해 직간접적으로 이익을 얻을 수 있습니다.

“증권시장은 다른 시장에 비해 가격신호와 수급관계에 더 민감한 시장이기 때문에 부적절한 수단을 이용해 증권거래가격과 거래에 영향을 미친다. 왜곡된 가격 신호와 수요 공급 관계는 증권 시장의 질서를 심각하게 혼란에 빠뜨리고 시장 운영의 가장 기본적인 시스템을 뒤흔들 것입니다. 업계 전문가들은 이번 조치가 증권 시장 활성화에 긍정적인 역할을 할 것이라고 믿습니다. 규제 기관의 조사 및 식별 작업은 동시에 시장의 범죄자, 특히 비정상적인 채널의 정보를 기반으로 투기에 익숙한 일부 투자자에게 큰 경고 역할을 할 것입니다. 시기적절한 알림과 보살핌." "시장이 호황일수록 더 많은 투자자들이 비정상적인 채널의 정보에 귀를 기울이고 합리적으로 투자하며 경제성장의 혜택을 공유해야 합니다."